• BIST 89.936
  • Altın 145,114
  • Dolar 3,6175
  • Euro 3,9020

    'Merkez enflasyon hedefini %6'ya çeker'

    24.07.2012 07:53
    Merkez enflasyon hedefini %6ya çeker
    Merkez Bankası geçen haftaki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz oranlarını sabit bıraktı
    'Merkez enflasyon hedefini %6'ya çeker' 'Merkez enflasyon hedefini %6'ya çeker' 'Merkez enflasyon hedefini %6'ya çeker'

    Piyasaların tansiyonunu artıran Euro Bölgesi endişeleri yatışmıyor. Öte yandan, Suriye gerginliği de sürüyor. Bu ortamda görüşlerine başvurduğumuz ekonomistler, Merkez Bankası'nın temkinli duruşunun doğru bir yaklaşım olduğuna dikkat çekti. 

    Merkez Bankası'nın bu hafta açıklayacağı Enflasyon Raporu'nda ise yılsonu enflasyon hedefini yüzde 6'ya çekmesi bekleniyor.

    Gökhan Uskuay Global Menkul Stratejist

    ‘Bugünkü şartlarda faiz koridorunu düşürüp düşürmemesinin önemi yok’

    "Merkez Bankası piyasaların beklentisinden daha temkinli bir politika izliyor. Merkez Bankası'nın açıklamalarında dünyadaki büyümeden daha fazla petrol fiyatları ve emtiada yükselişlere vurgu var. Örneğin, petrol fiyatlarında geçen aydan bu yana yüzde 24, emtialar da ise yüzde 17'lik yükseliş var. Merkez Bankası, bu nedenle temkinli davranıyor, piyasaların anlamakta zorlandığı esnek politikayı sürdürüyor. Merkez'in fonlama faizi yüzde 5.75 ile yüzde 11.5 arasında değişiyor. Bu nedenle, faiz koridorunu düşürüp düşürmemesinin bir önemi yok. Önemli olan kısa vadede piyasaya ne kadar ve yüzde kaç faizle para verdiği. Bu hafta açıklanacak enflasyon raporunda enflasyon hedefini aşağı çekmesini bekliyoruz. Nisan raporunda petrol fiyatlarının yılsonunda 120 dolar olacağını belirterek hedefi 6.5'te sabit tutmuştu. Petrol fiyatlarının 110 dolar olacağı tahminiyle enflasyon hedefi de yüzde 6'ya indirilir."

    Gülay Elif Girgin / Oyak Menkul Ekonomist

    ‘Fonlama maliyetini gerektiğinde artırır’

    "Merkez Bankası’nın temmuz toplantısında faiz koridorunu değiştirmeme kararını, küresel koşullardaki süregelen belirsizlikler göz önüne alındığında mantıklı buluyoruz. Geniş koridor içinde, ülkeye giren sermaye akımlarının gücüne göre her gün belirlenen faiz seviyesi mevcut ortamda küresel belirsizliklere karşı korunmada yararlı bir yöntem olarak ortaya çıkmakta.

    Son dönemde ülkeye para girişlerinin artması ile Merkez Bankası zaten koridorun üst bandından fonlama yapmamakta ve hatta ortalama fonlama maliyetlerini yaklaşık 300 baz puan civarlarında aşağıya çekti. Ama eğer işler terse dönerse, TCMB yine yılın ilk aylarında yaptığı şekilde fonlama maliyetlerini gerektiği şekilde artırabilir. Bu hafta yayınlanacak Enflasyon raporunda Merkez Bankası’nın 2012 yılsonu için yüzde 6.5 olan enflasyon tahmininde aşağı yönlü hafif bir revizyon göreceğiz. Özellikle işlenmemiş gıda ve enerji fiyatlarının nisanda yayınlanan enflasyon raporuna göre daha ılımlı seyrediyor olması, revizyonun ardındaki sebep olarak ortaya çıkmaktadır. Fakat TCMB, şu an yardımcı olan kalemlerin çok oynak bir yapıya sahip olduğunun da altını çizmektedir. Bu anlamda, aşağı yönlü revizyon aslında sadece teknik bir düzeltme gibi görülebilir. Enflasyon konusunda MB’nin temkinli iyimser duruşunu koruduğunu ve belirsizlikler göz önüne alındığında bu tavrın yararlı olduğunu düşünüyoruz."

    Serdar Şenol /ABank Ekonomist

    ‘Merkez gelecek dönemdeki riskleri dikkate alıyor’

    "Merkez Bankası bence gelecek dönemdeki riskleri de dikkate alarak daha temkinli bir tavır sergiliyor. Burada özellikle, gelecek dönemde Avrupa tarafında oluşabilecek finansal kesim riskleri ve küresel tarım fiyatlarındaki sert çıkışın etkileri dikkate alınmalı. Bu etkiler gelecek dönemde enflasyon tarafında aşağı yönlü eğilimin beklendiği kadar güçlü olmamasına neden olabilir. Bu bağlamda, enflasyonda 2013 yılı ortası için bulunan yüzde 5'lik hedefin tehlikeye girmesi söz konusu olabilir.

    Bu haftaki enflasyon raporunda yılsonu enflasyon hedefini yüzde 6'ya düşürmesini beklediğimiz TCMB'nin olası riskler nedeniyle temkinli tavrı devam edecektir. Diğer yandan, dış talep zaten Avrupa kaynaklı olarak çok da güçlü değil. TCMB'nin bu süreci cari açığı sınırlamak için başarılı bir şekilde kullanmak için henüz iç talep tarafında bir artış sürecinde olmasını beklemiyoruz."

    Gizem Öztok / Garanti Yatırım Ekonomist

    'Faiz indirimi TL'ye olumsuz yansıyabilirdi'

    “Merkez Bankası’nın son toplantısındaki temkinli duruşunu son derece güvenilir buluyoruz. Kredisini yükselten bir tavır. Bunun iki sebebi var:

    1) Evet enflasyondaki düşüş ve cari açıktaki gerileme hızlı fakat her iki rakamda halen çok yüksek. Dolayısıyla risk almayıp beklentileri bu şekilde yönetmesi çok önemli ve olumlu. Enflasyon gerçekten hedefe yaklaştığında ve beklentiler de bu hedefle uyumlu hale geldiğinde bir faiz indirimine gidilmesini daha doğru buluyoruz.

    2) Global görünüm son derece riskli. Olası bir faiz indirimi TL’ye şu aşamada olumsuz yansıyabilirdi. Faiz indirimine elbette gidebilirdi fakat yukaridaki iki faktoru dayanak kabul edersek var olan piyasa koşullarında MB’nın risk almamasını son derece kredisini yükselten bir duruş olarak nitelendiriyoruz.

    MB 2012 enflasyon tahmini perşembe günü açıklanacak olan Enflasyon Raporu’nda düşüreceğini açıkça ifade etti. Enflasyon tahmini yüzde 6.5, hedef ise yüzde 5. Ilımlı gıda ve enerji fiyatlarının ardından yüzde 6.5 olan tahminin yüzde 6-6.2 civarlarına revize edileceğini düşünüyoruz. Buradaki söylem yakından takip edilecek. Banka bu tahminlere erişmek için bir süre daha sıkı duruşunu korumayı tercih edebilir.” 

    UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar, inançlara saldırı içeren, Türkçe karakter kullanılmayan ve kişilik haklarını hiçe sayan yorumlar onaylanmamaktadır.
    Bu habere henüz yorum eklenmemiştir.
    Diğer Haberler
  • Altın Borsası, İMKBye entegre olacak05 Ekim 2012 Cuma 18:02
  • Maliye uyardı: Bu son şans!05 Ekim 2012 Cuma 16:49
  • Maliye Bakanlığı 7 bin personel arıyor!05 Ekim 2012 Cuma 15:55
  • Borsa güne yükselişle başladı05 Ekim 2012 Cuma 10:49
  • Gür’ün Bahreynli ortağı batık çıktı05 Ekim 2012 Cuma 09:41
  • Piyasalarda pozitif eğilim sürebilir05 Ekim 2012 Cuma 09:29
  • THY yönetiminde şok gelişme!05 Ekim 2012 Cuma 09:08
  • Doğan ortak alabilir!05 Ekim 2012 Cuma 08:18
  • Vergi avantajı bitiyor05 Ekim 2012 Cuma 08:11
  • Draghiyi bezdirdiler05 Ekim 2012 Cuma 07:37
  • Tüm Hakları Saklıdır © 2007 Aydın Post | İzinsiz ve kaynak gösterilmeden yayınlanamaz.
    Tel : 0256.226 61 64 | Faks : 0256.226 61 64 | Haber Yazılımı: CM Bilişim